从1971年巴克莱投资管理公司发行世界上第一只指数基金至今,定量投资在海外的发展已有30多年。1970年定量投资在海外全部投资中占比为零。待到2009年,定量投资在全部投资中占30%以上。其中指数类投资几乎全部使用定量技术,主动投资中大约有20%到30%使用定量技术。从2000年到2007年,美国定量投资总规模翻了四倍多,与此相比,美国共同基金总规模只翻了1.5倍。
正如定性投资的偶像巴菲特一样,量化投资领域的传奇人物为詹姆斯•西蒙斯。据统计,詹姆斯•西蒙斯管理的大奖章基金1989到2006年的17年间,其平均年收益率高达38.5%。而股神“巴菲特”过去20年的平均年回报为20%。从1988年成立到1999年12月,大奖章基金共获得2478.6%的净回报率,超过第二名索罗斯的量子基金一倍多。
反观中国,截至今年6月30日,中国定量投资规模总量大约187亿元,在全部基金管理规模中占比仅0.6%。可以说量化投资在中国目前还是一块需要开垦的处女地,未来发展空间非常大。那么这一投资方式是否会因为中国市场的种种特性而水土不服呢?在这点上,李笑薇女士可谓是最有发言权的一个人。她是富国基金量化投资领域的带头人、另类投资部总监,在公募基金领域首位入选国家“千人计划”。她曾任巴克莱国际投资公司大中华区股票投资总监,资深基金经理以及高级研究主管,有着多年的华尔街从业经验与良好的投资业绩。
她认为,投资方式本身没有问题,问题在于是否能将这种方式用得好。比如针对“政策市”,定量投资中可以通过主题均衡减少政策风险。另一方面,如果一个定量投资人对某个政策方向有很大把握,他也可以通过形成一个针对该政策的因子来获取超额收益。针对中国市场以散户为主的现象,在国外有用的因子在中国未必有用,但在国外没用的因子却可以在中国发挥很大作用,尤其是那些针对散户投资心理的因子。
由李笑薇掌门的富国基金另类投资部推出的富国沪深300增强型指数基金,就是结合了西方量化思想和国内实际市场环境,为中国投资者设计的一支基金。最近它正在进行IPO,是很值得投资者尝试的一个产品。













中华民国三十四年九月九日,我国家受日本之降于南京,上距二十六年七月七日芦沟桥之变为时八年,再上距二十年九月十八日沈阳之变为时十四年,再上距清甲午之役为时五十一年。举凡五十年间,日本所鲸吞蚕食于我国家者,至是悉备图籍献还。全胜之局,秦汉以来所未有也。



